Qual é a melhor ação de banco para investir? Comparação entre Itaú, BB, Bradesco e Santander

Nos últimos anos, o setor bancário no Brasil passou por uma transformação significativa. O que antes era um mercado amplamente dominado por poucos grandes bancos, agora se mostra mais equilibrado, com novas instituições disputando espaço e reduzindo a vantagem dos gigantes tradicionais.

Em meio a esse cenário, o Itaú segue como o maior do segmento, mas até quando conseguirá sustentar essa posição?

Desempenho do Itaú e reação do mercado

Mesmo com um crescimento de 15,5% no lucro em 2024, os investidores reagiram com cautela. No pregão seguinte à divulgação dos resultados do quarto trimestre, as ações do banco chegaram a recuar mais de 2%, mas recuperaram parte das perdas devido ao fluxo de capital estrangeiro na Bolsa de Valores.

A incerteza do mercado se deve a um fator essencial: o Itaú tem mostrado um desempenho sólido, mas sem grandes surpresas. Sua estratégia tem sido marcada por uma gestão conservadora, garantindo estabilidade, mas limitando expectativas de crescimento acelerado.

Recomendações de investimento para 2025

Os analistas seguem confiantes no setor, mas destacam diferenças relevantes entre os principais bancos listados na B3:

Fonte: Valor PRO | Dados com base no fechamento de 19/02/2025.

Entre as casas de análise, a Ativa Investimentos é a que destoou ao recomendar posição neutra para o Itaú, indicando que os investidores mantenham as ações em carteira sem novas aquisições.

Fatores de preocupação no horizonte

Embora siga como referência no mercado, o Itaú enfrenta desafios que podem comprometer sua liderança. Um dos pontos de atenção é a redução do spread bancário — diferença entre os juros cobrados nos empréstimos e a remuneração das aplicações financeiras.

Com um cenário de crédito mais restrito e um nível crescente de endividamento da população, a margem de lucro pode sofrer pressão nos próximos meses.

Além disso, o potencial de valorização das ações do Itaú, segundo a média das projeções, é de 26,7% até o final de 2025. A Ativa projeta um número ainda mais modesto, de 18,5%, indicando que o crescimento do papel pode ser inferior ao de alguns concorrentes.

Santander: uma alternativa para o investidor?

Entre os bancos listados, o Santander se destacou na atual temporada de balanços, surpreendendo positivamente o mercado com um aumento expressivo no spread bancário. Após dois anos de queda nos resultados, a instituição parece ter reencontrado um caminho de recuperação, o que se refletiu na reação positiva das ações.

Para investidores que buscam maior volatilidade, mas ainda dentro de um setor tradicionalmente seguro, o Santander pode ser uma opção interessante neste momento.

O Banco do Brasil ainda pode rivalizar com o Itaú?

Em 2023, o Banco do Brasil chegou a disputar a preferência dos analistas com o Itaú. No entanto, sua forte exposição ao agronegócio acabou pesando contra em 2024.

A instabilidade no setor, marcada por quebras de safra e queda nos preços das commodities, resultou em um aumento nos calotes e pedidos de falência, impactando a carteira de crédito da instituição.

Mesmo diante desses desafios, o Banco do Brasil conseguiu entregar resultados dentro do esperado. Ainda assim, o crescimento limitado do segmento e a alta dependência do agronegócio fazem com que muitos investidores busquem opções mais previsíveis no mercado.

Cenário para o setor bancário em 2025

Apesar das mudanças no setor, o Itaú ainda se mantém como referência entre os bancos brasileiros. Sua estratégia conservadora pode não gerar ganhos expressivos no curto prazo, mas oferece baixa volatilidade e bons dividendos, o que atrai investidores com perfil mais defensivo.

Por outro lado, aqueles que buscam oportunidades de crescimento acelerado podem considerar alternativas como Santander e Bradesco, que apresentam maior potencial de valorização segundo as projeções para o próximo ano.